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多重價值調整的挑戰(對手方信用風險融資抵押品和資本第3版)/中央對手清算譯叢 版權信息
- ISBN：9787522010922
- 條形碼：9787522010922 ; 978-7-5220-1092-2
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
多重價值調整的挑戰(對手方信用風險融資抵押品和資本第3版)/中央對手清算譯叢 內容簡介
本書從簡單回顧2008年靠前金融危機以及后續CVA資本要求等監管改革開始，引出了一個包括CVA、DVA、FVA、ColvA、KVA和MVA的全新世界。作者多方面地介紹了各種價值調整產生的背景、存在的意義、相互之間的關系、決定因素、計算方法以及對沖管理等，我們可以發現xVA定價實際相當復雜，根據交易類型、交易對手和擔保條款等，會有許多不同的結果。本書也指出由于假設、監管政策等多方原因，xVA的定價很難達成一致，因此相關概念仍處于發展中，xVA模型、分析方法和系統建立在未來必將會被持續討論和關注。 本書內容不止于此，價值調整幾乎涉及衍生品定價和風險管理的各個方面，它可以使我們從不同的角度更全面地理解擔保、隔離、凈額終止、中央對手等衍生品世界的專業術語。在本書中你還可以找到衍生品交易相關的各類量化方法，包括風險中性定價、曲線、風險敞口、違約概率以及錯向風險，等等。需要說明的是，這不是一本數學書，也許沒有在正文中給出嚴謹的證明和推導，也可能無法給予你可直接用于實操的指南，但它做到了面面俱到，能為你提供尋找答案的方向和思路，也為你指出了使用各類假設和方法所需要注意的地方。閱讀此書有時會有一種醍醐灌頂的感覺，它指出了許多顯然卻又易被忽視的事實和理解角度，例如CDS保護賣方，若交收雙向保證金會導致風險敞口增加；無保證金交易的盈利方會導致其資金成本即FVA的增加。
多重價值調整的挑戰(對手方信用風險融資抵押品和資本第3版)/中央對手清算譯叢 目錄
電子表格列表ⅩⅩⅤ
附錄列表ⅩⅩⅦ
致謝ⅩⅩⅨ
作者簡介ⅩⅩⅩⅠ
1 引言1
2 國際金融危機3
2.1 危機前3
2.2 危機5
2.3 監管改革8
2.4 強烈抵制和批評9
2.5 新的世界11
3 場外衍生品市場12
3.1 衍生品市場12
3.2 衍生品風險20
3.3 衍生品的風險管理23
4 交易對手風險27
4.1 背景27
4.2 組成部分35
4.3 控制和量化39
4.4 CVA之外46
4.5 總結49
5 凈額結算、合約終止和相關方面50
5.1 引言50
5.2 違約、凈額結算和合約終止52
5.3 多邊凈額結算和交易壓縮60
5.4 終止功能和重設65
5.5 總結70
6 擔保品71
6.1 引言71
6.2 擔保條款74
6.3 擔保品機制85
6.4 擔保品和資金89
6.5 擔保品的使用95
6.6 擔保品的風險99
6.7 關于擔保品的監管要求107
6.8 將交易對手風險轉化為資金流動性風險115
6.9 總結115
7 信用風險敞口和資金117
7.1 信用風險敞口117
7.2 風險敞口指標122
7.3 導致風險敞口的因素128
7.4 凈額結算和擔保品對風險敞口的影響137
7.5 資金、再抵押與隔離145
7.6 總結151
8 資本要求和監管152
8.1 信用風險資本的背景153
8.2 現期風險敞口法(CEM)158
8.3 內部模型法(IMM)161
8.4 交易對手信用風險計量標準方法(SA-CCR)163
8.5 EAD方法比較168
8.6 巴塞爾協議Ⅲ173
8.7 CVA資本要求180
8.8 其他重要的監管要求193
8.9 總結197
9 交易對手風險中介198
9.1 引言198
9.2 特殊目的載體、衍生品公司、信用衍生品公司和單線保險公司200
9.3 中央對手方207
9.4 總結218
10 量化信用風險敞口219
10.1 引言219
10.2 信用風險敞口量化方法219
10.3 蒙特卡洛方法224
10.4 真實世界或者風險中性231
10.5 模型選擇238
10.6 示例245
10.7 配置風險敞口252
10.8 總結262
11 風險敞口與擔保品影響263
11.1 概述263
11.2 保證金風險期限265
11.3 數值示例270
11.4 初始保證金280
11.5 總結283
12 違約概率、信用利差和資金成本284
12.1 概述284
12.2 違約概率284
12.3 信用曲線映射293
12.4 構建通用曲線299
12.5 資金曲線和資本成本304
12.6 總結309
13 貼現與擔保品310
13.1 概述310
13.2 貼現311
13.3 在充分擔保之外316
13.4 ColVA320
13.5 總結329
14 信用價值調整和債務價值調整330
14.1 概述330
14.2 信用價值調整(CVA)331
14.3 信用假設的影響337
14.4 CVA配置和定價340
14.5 具有擔保品的CVA346
14.6 債務價值調整(DVA)349
14.7 總結358
15 資金價值調整359
15.1 資金與衍生品359
15.2 資金價值調整366
15.3 FVA的實際使用374
15.4 總結384
16 保證金和資本價值調整385
16.1 概述385
16.2 保證金價值調整386
16.3 資本價值調整393
16.4 總結404
17 錯向風險405
17.1 概述405
17.2 錯向風險概述406
17.3 量化錯向風險409
17.4 錯向風險建模方法412
17.5 總結425
18 xVA管理426
18.1 引言426
18.2 xVA部門的作用426
18.3 對沖xVA433
18.4 xVA系統443
18.5 總結452
19 xVA優化453
19.1 概述453
19.2 市場慣例454
19.3 示例458
19.4 成本以及xVA各項之間的平衡467
19.5 xVA的優化471
19.6 總結476
20 未來477
詞匯表479
參考文獻482
譯后記491
展開全部
多重價值調整的挑戰(對手方信用風險融資抵押品和資本第3版)/中央對手清算譯叢 作者簡介
喬恩.格雷戈里是一位專門研究交易對手風險和相關問題的獨立專家。作者在職業生涯中從事過許多信用風險方面的工作，并曾在巴克萊資本、法國巴黎銀行和花旗集團任職。他是索勒姆金融衍生品咨詢公司(Solum Financial Derivatives Advisory) 的高級顧問，也是國際數量金融工程認證(CQR) 的一名教員。喬恩擁有劍橋大學博士學位。
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