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高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 版權信息
- ISBN：9787302679677
- 條形碼：9787302679677 ; 978-7-302-67967-7
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 本書特色
國內苐一本高股息投資相關出版物，且與作者2023年出版的《固收＋策略投資》及2024年出版的《可轉債投資筆記》內容互補，主題呼應。同時高股息相關主題有望成為未來金融出版市場增長蕞快的領域之一。本書基于作者長期從事股債混合資產投資的經(jīng)驗所成，深入探討了股息投資的核心原則和實踐技巧，旨在幫助投資者通過高股息策略構建投資組合，以實現(xiàn)紅利低波和絕對收益的投資目標。
高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 內容簡介
"本書作者從固定收益投資者的視角出發(fā)，重新審視了高股息資產的風險收益特征。通過分析高股息投資的內在投資邏輯，并與其他具有絕對收益屬性的證券資產（如利率債券、可轉債、Reits等）進行對比，進一步探討影響高股息資產相對收益和定價的關鍵因素。 同時，本書通過案例分析，對具備高股息和高分紅屬性的行業(yè)和部分龍頭企業(yè)進行了對比分析，揭示了不同行業(yè)高股息企業(yè)在經(jīng)營和績效表現(xiàn)上的差異。此外，書中還補充了量化分析方法在泛股息投資領域的應用，以及作者從業(yè)期間相關的思考。"
高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 前言
2021年以來，受到海外加息的高利率環(huán)境和國內疫情的影響，A股市場承壓，總體回報不盡如人意。在這一背景下，以高股息風格為代表的避險類資產獲得了持續(xù)的超額收益，特別是在2024年上半年，高股息資產的區(qū)間絕對回報率達到了10%~15%，在境內大類資產中堪稱“一枝獨秀”。
從長期投資邏輯來看，紅利高股息資產確實有一些穩(wěn)定的超額收益來源。
首先，能夠持續(xù)分紅的企業(yè)一般具有較好的“盈利現(xiàn)金含量”。在A股市場，投資者對利潤的增速非常關注，但對于現(xiàn)金流的研究則明顯不足。但事實上，會計利潤本身具有極強的可調節(jié)性，它并不是一種“結論”，充其量只能算是一種“意見”。因此短期利潤的快速增長并不鮮見，而真正能把利潤*大化轉換為現(xiàn)金的能力，反而A股上市公司中是比較稀缺的。如果上市公司*終無法有效把利潤轉化為現(xiàn)金，分紅和股息自然也就無從談起。
其次，高股息特征的股票，一般都具有合理偏低的估值水平。不管分紅能力多強的企業(yè)，如果不能以合理的估值買入，都無法獲得理想的股息回報。這就決定了從靜態(tài)估值的角度看，高股息策略可以讓投資者“遠離”估值較高的股票，不會輕易陷入“資產泡沫”的麻煩，這也意味著在投資中獲取了更多的安全邊際。
不過，選擇高股息資產也意味著投資者要做出一些必要的妥協(xié)。
高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 目錄
**章 對高股息投資的再認識 / 001
**節(jié) 高股息資產的風格特征 / 001
第二節(jié) 高股息投資賺的是什么錢 / 011
第三節(jié) 高股息資產相對收益行情復盤 / 017
第二章 高股息選股、行業(yè)比較和估值 / 020
**節(jié) 高股息策略如何選股 / 020
第二節(jié) 從商業(yè)模式看行業(yè)比較 / 033
第三節(jié) 從估值方法看高股息資產 / 038
第三章 大類資產視角的高股息資產 / 048
**節(jié) 股息率和債券收益率的對比 / 049
第二節(jié) 從利率定價看類債券紅利資產 / 052
第三節(jié) 高分紅屬性的REITs資產 / 060
第四節(jié) 紅利高股息和可轉債的對比 / 070
第五節(jié) 基于絕對收益的股票策略 / 083
第四章 高股息資產的案例分析 / 094
**節(jié) 海瀾之家：現(xiàn)金牛打造分紅確定性 / 094
第二節(jié) 廣匯能源：股息率和成長性的平衡 / 101
第三節(jié) 雙匯發(fā)展：高分紅構筑投資防御力 / 107
第四節(jié) 焦點科技：來自科技股的穩(wěn)定收益 / 114
第五節(jié) 偉星股份：持續(xù)派息的紐扣龍頭 / 120
第五章 高股息資產的對比分析 / 126
**節(jié) 教育出版行業(yè)：鳳凰傳媒、南方傳媒、中南傳媒 / 126
第二節(jié) 中藥行業(yè)：濟川藥業(yè)、江中藥業(yè)、羚銳制藥 / 135
第三節(jié) 大宗供應鏈：建發(fā)股份、廈門象嶼、廈門國貿 / 143
第四節(jié) 植物蛋白飲料：養(yǎng)元飲品、承德露露 / 151
第五節(jié) 水務公用事業(yè)：洪城環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、重慶水務 / 158
第六章 高股息行業(yè)的投資分析 / 166
**節(jié) 泛金融行業(yè)：銀行和保險 / 166
第二節(jié) 泛周期行業(yè)：煤炭和水電 / 189
第三節(jié) 泛消費行業(yè)：家電和紡服 / 203
第七章 量化選股對高股息策略的啟示 / 218
**節(jié) 高股息策略的歷史表現(xiàn)分析 / 218
第二節(jié) 基于ESG評價體系的策略 / 236
第三節(jié) 基于盈利質量的選股策略 / 253
第四節(jié) 傳統(tǒng)估值法改良的選股策略 / 269
第八章 高股息投資的隨筆漫談 / 281
**節(jié) 再論公司價值判斷與個股選擇 / 281
第二節(jié) 新“國九條”對證券市場和公司分紅的影響 / 286
第三節(jié) 保險資產配置行為對股息資產的影響 / 291
第四節(jié) 對高股息和超長債行情怎么看 / 297
參考文獻 / 300
展開全部
高股息投資筆記:實現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實踐 作者簡介
胡宇辰，10年證券從業(yè)經(jīng)驗，歷任嘉實基金固定收益交易員，建信理財多元資產投資部投資經(jīng)理，國泰君安資管多資產策略部副總經(jīng)理、固定收益部（北京）投資經(jīng)理。長期從事債券投資交易、凈值型理財和證券專戶產品的投資管理工作，管理過固收 、純債、偏債 FOF、QDII 境外債等多種類型的證券組合。所管產品曾獲2021年《中國證券報》頒發(fā)的“理財產品金牛獎”。
作者畢業(yè)于四川大學、中央財經(jīng)大學，兼任北京大學創(chuàng)新學社職業(yè)導師、西南財經(jīng)大學金融學院業(yè)界導師。個人研究公眾號：劈柴胡同。在《債券》《中國資產管理》《清華金融評論》等專業(yè)期刊發(fā)表工作論文十余篇，所著《固收 策略投資》被財資中國（Treasury China）評選為“2023年度好書”。個人研究公眾號：劈柴胡同。
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