目錄

譯者序　今天學巴菲特還有用嗎

前　言

第1章　集中投資 / 1

投資管理的現狀：二選一 / 3

一個新選擇 / 6

集中投資：總體概述 / 6

格柵模型 / 15

第2章　現代金融的先驅 / 19

多元化的投資組合管理 / 22

風險的數學定義 / 25

有效市場理論 / 27

巴菲特和現代投資組合理論 / 29

巴菲特論風險 / 30

巴菲特論多元化 / 31

巴菲特論有效市場理論 / 32

新投資組合理論的發展 / 34

第3章　巴菲特部落的超級投資家 / 36

約翰·梅納德·凱恩斯 / 40

巴菲特合伙公司 / 43

查理·芒格合伙公司 / 45

紅杉基金 / 46

盧·辛普森 / 50

3000個集中投資者 / 53

伯克希爾-哈撒韋 / 58

地平協會 / 63

第4章　一種衡量業績更好的方法 / 64

共同基金的雙重標準 / 66

烏龜與兔子 / 67

可替代的衡量表現的標準 / 72

透視盈余 / 75

巴菲特的量尺 / 76

像樹懶一樣行動的兩個好理由 / 78

降低交易成本 / 79

稅后收益 / 80

第5章　沃倫·巴菲特的投資策略 / 85

市場準則：如何給一家企業估值 / 86

財務準則：是否采納經濟附加值，這是一個問題 / 89

管理準則：我們能給管理層估值嗎 / 92

成長與價值：一個由來已久的辯題 / 95

比爾·米勒和美盛價值信托基金 / 97

巴菲特之道與科技公司 / 103

重溫證券分析 / 107

第6章　投資的數學 / 110

概率論 / 113

關于概率的主觀解釋 / 116

巴菲特風格的概率論 / 118

兩個經典投資案例：富國銀行和可口可樂 / 120

凱利優化模式 / 124

保險就像投資 / 128

一切都是概率 / 131

一種新的思維方式 / 133

概率論與股票市場 / 135

數字美學 / 137

第7章　投資心理學 / 139

本杰明·格雷厄姆 / 141

“市場先生”，遇見查理·芒格 / 143

行為金融學 / 145

風險承受力 / 151

集中投資心理學 / 156

第8章　市場是一個復雜適應性系統 / 158

古典理論 / 162

圣塔菲研究所 / 164

愛爾·法羅難題 / 167

三層分離法 / 172

在復雜的世界里投資 / 174

模式識別 / 179

第9章　創造佳績的擊球員在哪里 / 182

成為一個.400成績的擊球手 / 184

集中投資者的責任：公平警示標簽 / 193

為什么華爾街對集中投資法視而不見 / 194

投資與投機 / 197

向*棒的人學習 / 200

附錄A / 202

附錄B / 213

注釋 / 217

致謝 / 227