第1章 緒論 1.1 問(wèn)題的提出 1.2 解釋 1.2.1 傳統(tǒng)理論 1.2.2 行為金融理論 1.2.3 評(píng)述 1.3 反饋關(guān)系 1.3.1 從資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)到情緒波動(dòng) 1.3.2 反饋的類型 1.4 投資者情緒與橫截面收益 1.4.1 橫截面收益異象與投資者情緒 1.4.2 特質(zhì)波動(dòng)性與投資者情緒 1.4.3 與套利限制和市場(chǎng)效率的關(guān)系 1.5 個(gè)體投資者 1.5.1 投資組合選擇 1.5.2 “交易量之謎” 1.5.3 買(mǎi)賣(mài)決策 1.6 本章小結(jié) 第2章 情緒的性質(zhì) 2.1 投資者情緒的界定 2.1.1 現(xiàn)有的一般定義 2.1.2 情緒的拓展 2.2 從情緒到情緒指數(shù) 2.3 情緒指數(shù)中的維度 2.3.1 單一情緒指數(shù) 2.3.2 多維性與指數(shù)構(gòu)建 2.4 期間關(guān)系與識(shí)別 2.5 本章小結(jié) 第3章 情緒的度量 3.1 文獻(xiàn)回顧 3.2 降維與提取信息 3.3 實(shí)證分析 3.3.1 初步分析 3.3.2 回歸分析 3.3.3 因果檢驗(yàn) 3.3.4 信念推理 3.3.5 比較分析 3.4 本章小結(jié) 本章附錄 第4章 收益的可預(yù)測(cè)性與市場(chǎng)擇時(shí) 4.1 文獻(xiàn)回顧 4.2 實(shí)證研究 4.2.1 數(shù)據(jù)介紹 4.2.2 情緒的分解 4.2.3 短期關(guān)系 4.2.4 長(zhǎng)期分析 4.3 交易策略 4.3.1 簡(jiǎn)單短期策略 4.3.2 簡(jiǎn)單多期策略 4.3.3 復(fù)合策略 4.3.4 擇時(shí)能力 4.3.5 進(jìn)一步的討論 4.4 本章小結(jié) 第5章 不同估值水平下的市場(chǎng)波動(dòng)特征 5.1 文獻(xiàn)回顧 5.1.1 賣(mài)空限制 5.1.2 噪音交易者風(fēng)險(xiǎn) 5.1.3 情緒與理性 5.1.4 其他 5.2 實(shí)證研究 5.2.1 數(shù)據(jù)介紹 5.2.2 初步分析 5.2.3 投資者情緒與估值水平 5.2.4 情緒沖擊 5.2.5 進(jìn)一步的檢驗(yàn) 5.2.6 其他故事 5.3 本章小結(jié) 第6章 反饋與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng) 6.1 文獻(xiàn)回顧 6.1.1 價(jià)格一情緒一價(jià)格的反饋 6.1.2 價(jià)格一基本因素一價(jià)格的反饋 6.1.3 其他 6.1.4 評(píng)述 6.2 理論模型與研究假設(shè) 6.2.1 基本模型 6.2.2 單期情緒沖擊 6.2.3 多期情緒沖擊 6.2.4 異常波動(dòng)性 6.2.5 引入時(shí)變性 6.3 實(shí)證設(shè)計(jì) 6.4 實(shí)證研究 6.4.1 數(shù)據(jù)介紹 6.4.2 反饋交易的特征 6.4.3 反饋交易對(duì)波動(dòng)性的影響 6.5 本章小結(jié) 第7章 個(gè)體投資者的反饋交易特征 7.1 文獻(xiàn)回顧 7.2 反饋的度量 7.2.1 反饋的定義 7.2.2 反饋強(qiáng)度的度量 7.3 交易行為的反饋特征統(tǒng)計(jì) 7.4 不同周期條件下的穩(wěn)健性檢驗(yàn) 7.5 基期收益對(duì)交易行為反饋強(qiáng)度的影響 7.5.1 回歸分析方程 7.5.2 回歸結(jié)果分析 7.6 本章小結(jié) 第8章 交易偏好、公司特征與股票收益 8.1 文獻(xiàn)回顧 8.2 我國(guó)個(gè)體投資者的交易偏好及相關(guān)性分析 8.2.1 樣本數(shù)據(jù)選取 8.2.2 個(gè)體投資者對(duì)不同股票組合的交易偏好 8.2.3 個(gè)體投資者交易行為的系統(tǒng)相關(guān)性檢驗(yàn) 8.3 個(gè)體投資者交易行為和股票收益 8.3.1 個(gè)體投資者對(duì)股票交易偏好的指標(biāo)選擇 8.3.2 五因素模型 8.3.3 回歸結(jié)果分析 8.4 本章小結(jié) 第9章 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換與股票收益 9.1 文獻(xiàn)回顧 9.2 個(gè)體投資者的風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換 9.2.1 樣本數(shù)據(jù)來(lái)源 9.2.2 個(gè)體投資者持倉(cāng)組合的風(fēng)格轉(zhuǎn)換 9.3 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換，理性還是非理性 9.3.1 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換的度量 9.3.2 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好的驅(qū)動(dòng)因素 9.3.3 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換能否預(yù)測(cè)極端風(fēng)格組合收益 9.4 個(gè)體投資者風(fēng)格偏好轉(zhuǎn)換與風(fēng)格組合收益 9.5 本章小結(jié) 第10章 “特質(zhì)波動(dòng)性之謎” 10.1 理論動(dòng)機(jī) 10.2 實(shí)證研究 10.2.1 預(yù)期特質(zhì)波動(dòng)率的度量 10.2.2 回歸分析方程 10.3 實(shí)證結(jié)果 10.3.1 數(shù)據(jù)來(lái)源 10.3.2 投資者情緒指數(shù) 10.3.3 投資者情緒對(duì)特質(zhì)波動(dòng)率——股票橫截面預(yù)期收益關(guān)系的實(shí)證研究 10.3.4 橫截面回歸分析 10.4 本章小結(jié) 第11章 異質(zhì)信念 11.1 文獻(xiàn)回顧 11.2 理論模型 11.3 實(shí)證研究 11.3.1 變量選取 11.3.2 回歸分析 11.3.3 與換手率的比較分析 11.3.4 因果檢驗(yàn) 11.3.5 與投資者情緒和其他波動(dòng)性影響因素的關(guān)系 11.3.6 重新劃分子樣本區(qū)間 11.4 本章小結(jié) 第12章 套利限制 12.1 文獻(xiàn)回顧 12.2 股票分類和模型選擇 12.2.1 收益率計(jì)算與股票分類 12.2.2 波動(dòng)性模型選擇 12.3 實(shí)證研究 12.3.1 情緒對(duì)股票收益的影響 12.3.2 股票收益對(duì)情緒的影響 12.4 本章小結(jié) 參考文獻(xiàn)