全球公司跨國公司發展新階段 節選

　　《全球公司：跨國公司發展新階段》：　　由于各國文化背景不同，也由于各國企業發展歷史的差異，過去公司治理模式和結構呈現多樣化。例如，德國公司實行雙委員會，既有相當于美國董事會職能的監事會，也有相當于美國公司高管（執行層）的董事會；美國公司則有董事會和以首席執行官（CEO）為首的管理執行團隊。　　20世紀80年代，由于雇員、銀行或供應商等股東以外的利益相關者參與公司治理，在促進長期投資、增進信賴和合作、提高經濟效益方面起到了積極效果，日本和德國的企業管理模式受到推崇。但是在90年代，由于美國經濟力量增強，針對美國式經營的批判也隨之減少。國際輿論逐漸趨向于認為惟有盎格魯一美國式模式才是出色的企業管理基準，股東價值成為投資家的口號。美國式公司治理模式似乎成了獨一無二的國際標準模式，逐漸奠定了其霸權地位。經過20世紀90年代戰略調整、業務重組和管理改革，美國公司治理和管理理論和實踐影響了歐洲和日本韓國等國跨國公司的改革?！　∵^去，在社會市場經濟框架內德國企業十分重視企業利益相關者，重視社會效益。在90年代以來的改革中，德國企業經營目標作了調整。例如，戴姆勒奔馳公司的經營目標比過去強調了股東利益。其經營目標表述為：“旨在增值的企業經營管理目標：為股東提供適當的利潤；為顧客提供有吸引力的產品與服務；為員工提供優厚的和有保障的工作職位?！薄　∪毡酒髽I過去對于公司市值不夠重視，實際上是對于股東價值的忽視。1998年以后一些日本企業對此進行了重大調整。目前不少公司認為，企業必須重視為股東盈利。索尼公司現在把股東、員工和客戶三者利益擺在同等重要的地位。進行企業管理結構的改革。一些大型跨國公司按照歐美控股公司模式進行改革。其目標是在總公司下面按照不同業務組建若干分公司，分公司獨立經營，獨立核算；總公司負責全公司戰略管理。改革的目的是使企業經營決策更加貼近市場，對市場變化反應更靈活和更迅速。管理結構改革還包括對董事會的改革。90年代末，索尼公司把董事會成員從37人減少到10人，引進3名公司外董事。東芝公司建立“執行董事”制，使董事人數減少，職責清晰。上述幾個方面的改革事實上對日本企業傳統的經營目的、經營管理體制以及企業文化進行了全面的沖擊?！　∵M入新世紀后，新的經濟泡沫破滅，安然公司和WorldCom的丑聞給美國式模式投下了陰影。人們開始重新思考，美國公司治理和管理模式是否理想的模式，究竟應當如何借鑒其他管理模式?！　№n國*大的民間經濟研究所三星經濟研究所，在2002年7月底提出了“引進美國式經營要慎重”的主張。該研究所在一份名為《財務欺詐與美式經營的動搖》的研究報告指出，美國式經營的問題在于，一是股票期權的過度發放使經營者過于追求短期效益；二是美國式的會計準則無法準確界定形式多樣的金融商品及其交易方法的合法性；三是企業與會計法人以及股市評論師等相互勾結，使后二者都墮落為協助企業做假賬的“幫兇”。因此，急于全面引進美　　2.關于市場結構與上市公司違規行為的研究　　我國上市公司違規行為產生的另一個原因是市場結構不合理。一方面，上市的市場準入制度存在很多缺憾，企業上市的類型和數量難以成為市場約束下自我選擇的結果。為了地區經濟繁榮發展的地方政府、基于自身利益需要的中介機構，對擬上市公司的造假行為采取默許、縱容、鼓勵乃至主動參與的態度，客觀程度上助長了違規行為，這種制度上的缺陷成為“對后起者的詛咒”（楊鳳、何禹霆，2006）。另一方面，我國上市公司違規行為屢禁不止還在于對違法違規行為懲戒力度不足，違規成本小于違規收益。杜煊君（2000）針對我國證券市場上屢禁不止的違規現象，從博弈論角度進行研究發現，證監會對上市公司違規行為實施稽查的概率遠低于按照混合博弈模型求出的納什均衡概率，對違規上市公司稽查成功的概率也遠遠小于*優概率，這樣，上市公司自然會選擇遠大于納什均衡的概率進行違規行為。謝平、尹龍（2003）研究認為，由于作為委托者的政府與作為代理人的監管部門之間存在著嚴重的信息不對稱，監管者為謀取自身利益，往往會接受被監管者的賄賂并與其串謀，應該加強對監管者的監管，才能提高監管效率和水平，同時認為，加強監管和增加規章制度并不一定總是有利于監管，適度監管和清晰、透明的游戲規則，有利于游戲者合規行為，也有利于提高被監管者的創新和競爭水平，從長遠看，有利于降低金融業的系統性風險。閻長樂（2004）[6.3]著重從壓力、機會、合理化等方面對上市公司違規的影響因素進行分析，并對上市公司違規行為的常用方法和表現做了深入的介紹，研究認為外部監管機制的滯后與制約機制的失靈是我國上市公司違規行為產生的根源，違規行為的存在使得證券市場上出現“劣幣驅逐良幣”效應，投資者的信心受到嚴重打擊?！　　?/p>