國際市場投資高手案例分析-(英漢對照) 節選

bsp;    近幾年，投資方面的書籍總是引起那些極具聰明才智的人們的高度關注。
但是要想找到一本涉及投資學理論及實踐的入門教材，從中既可以縱觀精彩紛
呈的投資世界，又不會備感投資理論的艱澀，是很難的。
    所以我們便策劃和編著了這樣一本書。在這個投資活動全球性擴張的時
代，在這個信息技術爆炸式地增長的時代，我們想借助這本書的內容，把那些
鮮活的投資案例和長盛不衰的投資學理論帶入課堂，帶進金融服務機構，帶到
商業企業乃至個人的投資經歷中去。
    幾經篩選，我們選中了以《福布斯二》雜志資深編輯Richard Phalon所著的
《=偉大的投資故事》中的案例為藍本，保留了原文中邏輯性強、重點突出的部
分，加上詳細的語言及背景知識注釋，強調系統的理論分析，又配以優美的譯
文。手捧此書，相信讀者們會感到，在那個沒有硝煙的戰場上，歷史和現實難
免幾度交匯，卓越與知識的魅力是那么持久和永恒。
    本書共九章，每章分為四大部分。**部分為英文原文的投資案例。讀者
可以讀到原汁原味的精彩英文案例，生詞和詞組為讀者學習提供了幫助，詳細
的注釋介紹了案例中涉及的主要人物、公司及專業術語。第二部分為投資理論
知識點。這部分簡要歸納和介紹了與該案例內容相關的投資學理論要點，通讀
全書后，讀者可以從中系統地學習到幾經發展的投資學理論。第三部分為案例
分析。這部分包括五至十個英文問題及答案，這些問題囊括了案例中的全部核
心知識及主題。第四部分為案例的譯文。在英漢對照的學習過程中，讀者可以
進一步地學習和欣賞優美的英文，更深刻地了解蘊含其中的那些在財富世界沉
浮的人物的精彩人生和至理箴言。
    本書所選的案例致力于客觀還原投資世界的精彩與殘酷，其分析部分旨在
說明如何掌握這些投資學基本原則，并將其轉化為現實投資問題的完備和實際
的解決方案。本書的各個章節所覆蓋的內容既有簡單的概念，又有高深的公式。
本書對各個案例的分析不僅用來說明人物的經歷、介紹他們的洞見，同時也用
來描述近半個世紀投資環境的特征及變化。
    編寫這本書的過程既艱辛又充滿了樂趣，因為身邊的同事、家人和朋友是
那么無私地為該書的順利完成提供了如此多的鼓勵和幫助，尤其是我們這個編
創團隊，大家克服了種種困難，將智力和心力成功地“投資”到這本旨在成為
偉大投資思想之傳播工具的作品上。
 深入研讀本書，你將在投資及語言學習上獲取更多更新的知識，你的思維
方式及處事態度將會逐漸發生變化。過去的生活或許不會重演，更高的價值確
實可以發現!
    本書一至九章的編譯負責人分別為：劉昕蓉、李倫、張春梅、王欣梅、陳
媛、葛瑞平、王佳歆、董妍伽和袁建敏。全書的內容由劉昕蓉和陳媛進行修定
和補充。匆忙之作，不足之處，敬請諒解。
    編  者

  1) Definition and theory
     An amount in money, or represented by securities, deposited by a customer
with a broker as a provision against loss on transactions made on account.
     In finance, a margin is collateral that the holder of a position in securities,
options, or futures contracts has to deposit to cover the credit risk of his counterparty
This risk can arise ifthe holder has done any of the following:
     i. borrowed cash from the counterparty to buy securities or options,
     ii. sold securities or options short, or
     iii. entered into a futures contract.
     The collateral can be in the form of cash or securities, and it is deposited in a
margin account. On U.S. futures exchanges, margin is formally called performance
bond.
     2) Margin buying
     Margin buying is buying securities with some of one's own cash together with
cash borrowed from a broker. This has the effect of magnifying any profit or loss
made on the securities. The securities serve as collateral for the loan. The net value,
i.e. the difference between the value of the securities and the loan, is initially equal
to the own cash used. This difference has to stay above a minimum margin
requirement. This is to protect the broker against a fall in the value of the securities
to the point that they no longer cover the loan.
     In the 1920s, margin requirements were loose. In other words, brokers required
investors to put in very little of their own money. When stock markets plummeted,
the net value of the positions rapidly fell below the minimum margin requirements,
forcing investors to sell their positions. This was one important factor contributing to
the Stock Market Crash of 1929, which in turn contributed to the Great Depression.
     3) Types of margin requirements
     Current liquidating margin
     The current liquidating margin is the value of a securities position if the
position would be liquidated now. In other words, if the holder has a short position,