影子銀行體系:自由銀行業的回歸? 本書特色

     在追溯次貸危機成因的討論中，影子銀行體系被 聚焦并成為金融領域的 研究熱點之一。出于對影子銀行體系的本質和運行機 制的不同認識，學者提 出不同的研究視角。但是，實踐要求我們必須對影子 銀行體系有深入的客觀 認識，而不能僅僅停留在混亂和淺薄的形式上。只有 深刻理解了影子銀行體 系的本質、思想淵源以及對貨幣政策的沖擊等宏觀經 濟效應問題，才能客觀 認識影子銀行體系，并形成正確的監管方向。《影子 銀行體系：自由銀行業的回歸?》的研究興趣和意義即 在 此。以貨幣理論為視角，利用歸納法和演繹法結合的 形式，本書試圖從理論 角度討論金融市場的“新寵”——影子銀行體系。      影子銀行體系之所以被冠名為“銀行”，原因是 其本質與商業銀行同為 私人貨幣供給。私人貨幣供給在歷史上有過多元化的 形式，本書**章從商 品貨幣討論至影子銀行體系的信用創造，對歷史上的 私人貨幣供給演變進行 系統回顧和梳理。理論的研究起點界定后，在第二章 圍繞影子銀行體系的本 質、特征、運行機制和監管思路等典型問題，對次貸 危機之后的影子銀行體 系研究進行綜述，展現*新的國際研究進展。第三章 給出了全球*典型的影 子銀行體系——美國影子銀行體系發展演變的事實和 線索，以真實的演變數 據重現影子銀行體系在美國形成的過程。由此，前三 章從理論和實踐角度， 為影子銀行體系研究奠定基礎。      周莉萍專著的《影子銀行體系：自由銀行業的回 歸?》的理論討論集中在影子銀行體系的信用創造機制 、宏觀經濟效應以 及應對思路。第四章深入剖析影子銀行體系的信用創 造功能、機制、內在缺 陷，從理論視角回應影子銀行體系為什么是一種私人 貨幣供給形式。這種私 人貨幣供給由于其超越傳統商業銀行體系的規模而富 有宏觀經濟效應。第五 章著重討論影子銀行體系對商業銀行貨幣供給機制的 沖擊、對貨幣市場的影 響以及對中央銀行資產負債表的沖擊。除此之外，影 子銀行體系和金融體系 的系統性風險形成具有內在聯系，第六章通過列舉次 貸危機中系統性風險的 累積與爆發，嘗試性討論了此問題。在此背景下，影 子銀行體系的監管不可 避免地成為理論和實踐的熱點。第七章梳理了國際社 會對影子銀行體系的監 管思路和概況，通過比較自由銀行業時期的銀行監管 ，提出影子銀行體系的 監管路徑：證券*后貸款人和基于信息的私人貨幣管 理。 在熱烈的學術討論背后，體現了不同的思想淵源 。影子銀行體系本質是 商業銀行的一種表外創新，而創新背后的思想動力是 自由銀行業思想。這種 思想并未在中央銀行產生之后徹底消失，而是以不同 的金融創新形式反復回 歸，影子銀行體系便是其中一例。第八章以商業銀行 特許權價值在自由銀行 業體系和現代商業銀行體系中的演變為線索，提出影 子銀行體系是古老的自 由銀行業思想的一種回歸。      中國已經提前被西方國家認為是有影響的大國， 這不僅體現在金融危機 中諸多國家對中國聲音的期待，也體現在諸多新研究 對中國元素的覆蓋。在 美國影子銀行體系出現問題之后，一些國際人士很快 開始熱議中國的影子銀 行體系，國內學者中也對影子銀行體系有不同的理解 。第九章簡單梳理了不 同的理解，并從金融創新視角界定中國的影子銀行體 系范疇。在深入剖析其 在國內的成因之后，結合中國貨幣市場發展的需求， 提出中國影子銀行體系 與金融創新的未來方向。